Woensdag zette de AEX aanvankelijk de dalende lijn opnieuw in en ging daarbij hard op weg richting het laagste punt van juli. Desalniettemin wist de AEX de schade te beperken tot een verlies van 0,5% op 311,72 punten. Door deze daling is de Amsterdamse hoofdgraadmeter verder richting de onderkant van de maandenlange consolidatiezone tussen 300 punten en 340 punten gekropen. Inmiddels is de AEX op weg naar de dieptepunten van dit jaar net boven de 300-puntengrens. Deze steunzone werd sinds september vorig jaar een aantal malen succesvol getest. Zolang de AEX boven deze steungrens weet te blijven, is er weinig aan de hand. Een doorbraak van deze steungrens, zou evenwel een nieuwe impuls geven.

Property Finance hangt als een molensteen om de nek van SNS Reaal. Momenteel zijn de dramatisch presterende vastgoedportefeuilles in Amerika en Spanje circa € 1,4 miljard groot. Een flink verlies bij de vastgoedtak drukte de bankverzekeraar in het tweede kwartaal in de rode cijfers. De bankverzekeraar wist over het eerste halfjaar evenwel een nettowinst te realiseren van € 29 miljoen. De vastgoedfinancieringstak moest daarentegen een bittere pil slikken, zijnde een verlies ad € 189 miljoen in zes maanden. SNS Reaal stelde dat terugbetaling van de ontvangen staatssteun ad € 565 miljoen vooralsnog niet aan de orde is. Bestuursvoorzitter Latenstein meldde gisteren dat er tijd nodig is voordat de uitdagingen van de probleemdochter zijn overwonnen.

Standard & Poor’s verlaagde onlangs de kredietwaardigheid van Ierland van AA tot AA-. Dit betreft de laagste waardering voor de Ieren sinds 1995. Volgens de Amerikaanse kredietbeoordelaar zal (net als de rest van Europa) het noodlijdende Ierland € 10 miljard meer moeten uittrekken om de banken te ondersteunen, waarmee het totale bedrag aan steun daarmee zal uitkomen op € 90 miljard. Corrigan, die de uitgifte van Iers staatspapier begeleidt, noemde de analyse van S&P 'gebrekkig'. De Credit Default Swaps stegen tot boven het piekniveau dat in mei van dit jaar werd bereikt. De CDS’s op Ierse staatsobligaties stegen naar circa 300 basispunten, 200 basispunten hoger dan in maart.

De orders voor duurzame goederen in de Verenigde Staten namen in juli toe met 0,3% op maandbasis. De orders voor bedrijfsmaterieel, exclusief militair materieel en vliegtuigen, stegen met 0,3% in juli. Na daags eerder een daling van 27% van de bestaande huizenverkopen te hebben gerapporteerd, meldde de Amerikaanse brancheorganisatie National Association of Realtors dat de verkoop van nieuwbouwwoningen in juli met ruim 12% is gedaald op maandbasis. Omgerekend naar het aantal verkopen in een heel jaar werden in juli 276.00 nieuwbouwwoningen verkocht.

Het beeld van de AEX-index is de afgelopen weken verslechterd. Het proces van hogere bodems sinds eind mei is weliswaar intact, maar wordt wel aan een zware test onderworpen. De AEX belandde rond het dieptepunt van juli, net boven de 300-puntengrens. Sinds september vorig jaar wist de AEX telkens van deze steunzone op te veren.

Desalniettemin is het een zwak teken dat de AEX onder het 200-daags voortschrijdende gemiddelde noteert. Het is nu dan ook erop of eronder voor de AEX: een doorbraak van de bodem van juli c.q. 300-puntengrens zou niet sterk zijn. Een doorbraak zou evenwel uitstekende kansen kunnen bieden voor (onze) shortposities. De AEX heeft sinds (medio) september 2009 per saldo geen terreinwinst geboekt. Zodra de AEX opnieuw richting heeft gekozen, kunnen wij onze winstgevende posities verder uitbreiden. De AEX zal derhalve uit de neutrale bandbreedte 300/340 punten moeten breken.

Met vriendelijke groet,

www.beursbulletin.nl

www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur heeft een (short)positie in de AEX en SNS Reaal.

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.