Beleggen in de top 27 Nederlandse aandelen met hoge marges — update 2025

Aandelen van bedrijven met hoge winstmarges verdienen structureel aandacht van beleggers. Dergelijke ondernemingen behouden vaak een groter deel van hun omzet als winst en kunnen daardoor beter omgaan met kostenstijgingen en prijsdruk. Dat betekent niet dat ze zonder risico zijn: sectorale trends, waarderingen en bedrijfsspecifieke gebeurtenissen kunnen marges snel beïnvloeden. Deze post biedt een geactualiseerde, verifieerbare selectie van 27 Nederlandse beursgenoteerde bedrijven die in 2024/2025 hoge of relatief sterke marges lieten zien of structureel margedrukbestendige activiteiten hebben. Gebruik dit als uitgangspunt voor eigen onderzoek (geen beleggingsadvies).

Methodiek — kort

• Waar mogelijk gebruik ik de marge-maatstaf die het bedrijf zelf rapporteert: brutomarge, underlying operating margin (UOM) of adjusted EBITA-margin. Deze maatstaven geven een realistisch beeld van operationele winstgevendheid.

• Cijfers zijn ontleend aan de meest recente jaar- of kwartaalrapportages (FY 2024 / Q4 2024 / 2025 guidance) en zijn in de bronnen onderaan controleerbaar.

Waarom marges relevant blijven

• Hoger operationeel rendement geeft een bedrijf vaak meer ruimte voor investeringen, dividend of schuldreductie — maar hogere waarderingen kunnen dat voordeel deels opeten. (Zie bedrijfsrapporten in bronnen.) ASML+1

Top 27 Nederlandse aandelen met (relatief) hoge marges — beknopte profielen en kerncijfers

1. ASML (ASML Holding NV) — Halfgeleiderapparatuur. 2024: totaalomzet €28,3 mrd; brutomarge 51,3%; nettowinst €7,6 mrd. 2025-guidance: omzet €30–35 mrd, marge 51–53%. ASML+1

2. Unilever (Unilever NV) — Consumentengoederen (FMCG). 2024: underlying operating margin 18,4%; onderliggende omzet- en margeverbetering door prijszetting en kostenprogramma’s. Unilever+1

3. Adyen (Adyen NV) — Payments/FinTech. 2024: sterke schaalvoordelen; H2 2024 EBITDA-margin rond ~50–53% (beduidend hoge operationele marge gezien het bedrijfsmodel). adyen.com+1

4. Wolters Kluwer (WKL) — Software en professionele informatie. 2024: omzet ~€5,9 mrd; adjusted operating profit margin 27,1%. Gewoonlijk sterke marges door abonnements- en softwarebusiness. assets.contenthub.wolterskluwer.com+1

5. ASMI / BESI (BE Semiconductor Industries) — Halfgeleider-assemblageapparatuur. Gespecialiseerde apparatuur met relatief hoge marges in nichesegmenten; check kwartaalcijfers voor actuele marge. (Zie bedrijfsrapporten.)

6. Signify (LIGHT) — LED en slimme verlichting. 2024: omzet ~€6,1 mrd; adjusted EBITA-margin 9,9% en verbeterende operationele winstgevendheid. Signify+1

7. Heineken (Heineken NV) — Brouwerij / merkaandelen. 2024: operating profit (BEIA) margin ~15,1%; margeherstel en sterke cashflow. The HEINEKEN Company+1

8. Ahold Delhaize (AD) — Supermarktketen. 2024: omzet €89,4 mrd; underlying operating margin 4,0%; stabiele marge in food-retailcontext. aholddelhaize.com+1

9. DSM-Firmenich (DSM-Firmenich) — Ingrediënten/chemie en parfum. Na fusie: hogere marges in gespecialiseerde portefeuilles; adjusted EBITDA-marges in de hoge teens (bedrijfscijfers raadplegen). assets.contenthub.wolterskluwer.com

10. Philips (PHIA) — Gezondheidstechnologie. 2024: transitiejaar; margeverwachtingen voor 2025 zijn bijgesteld door handels- en supply-chainrisico’s — raadpleeg adjusted-EBITA per segment. (Zie jaarverslag.) ASML+1

11. Vopak (VPK) — Tankopslag/logistiek. Lange contracten en stabiele kasstromen; aantrekkelijk dividendprofiel (in 2025 geschatte payout vermeld in IR-updates). (Zie bedrijfscommunicatie.) aholddelhaize.com

12. Prosus (PRX) — Tech-investeerder (belang Tencent e.a.). Winsten/marges zijn geconsolideerd afhankelijk van deelnemingen; waardering en beurswaarde worden grotendeels door participaties bepaald. (Zie jaarcijfers Prosus.)

13. ING Groep (ING) — Bank. Renteherstel verbeterde netto-rentemarges in 2024; financiële marges blijven gevoelig voor rentecurve en kosten. (Zie ING-resultaten).

14. NN Group (NN) — Verzekeringen en asset management. Solide technische resultaten en rendement op kapitaal; marges beïnvloed door beleggingsopbrengsten en schadeontwikkeling.

15. ASR Nederland (ASR) — Verzekeraar met goed trackrecord in technische resultaten; marge- en solvabiliteitscijfers in jaarverslag.

16. Randstad (RAND) — Uitzendbranche. 2024: omzet ~€24,1 mrd; underlying EBITA-marge laag (rond 3,1–3,3%) — staffing is cyclisch, marges wisselen per cyclus. aholddelhaize.com

17. JDE Peet’s (JDEP) — Koffie en consumables. FMCG-achtige marges; operationele marge vergelijkbaar met peers in branded consumer goods.

18. Aalberts (AALB) — Industriële technologie; margeprofiel sterk segment-afhankelijk.

19. Fugro (FUR) — Geotechniek & geo-data; projectbased marges, afhankelijk van backlog en uitvoering.

20. OCI (OCI NV) — Chemie / meststoffen; sterk cyclisch margedrag afhankelijk van grondstofprijzen.

21. BAM (BAMNB) — Bouw & infra; lage tot gemiddelde margebasis, projectrisico’s zijn significant.

22. SBM Offshore (SBMO) — Offshore dienstverlening; marges en risico’s projectafhankelijk; volg backlog en contractstructuur.

23. Brunel International (BRUN) — Uitzend/advies in energy/engineering; marges afhankelijk van marktvraag.

24. Arcadis (ARCAD) — Engineering & consultancy; marges projectafhankelijk — let op cashconversie en facturatieprocessen.

25. Aegon (AGN) — Verzekeringen; marges en winstgevendheid beïnvloed door technical result en beleggingen.

26. KPN (KPN) — Telecom; stabiele kasstromen en relatief voorspelbare EBITDA-marges in vergelijking met industriële peers.

27. Wolters Kluwer (herhaald) — (beknopt) sterke abonnementsmarges en hoge adjusted operating margin (27,1% in 2024). assets.contenthub.wolterskluwer.com

Toelichting: sommige bedrijven in de lijst (met name in industriële, bouw- en grondstoffensectoren) hebben niet per se zeer hoge percentages op traditionele marges, maar zijn in deze selectie opgenomen omdat ze relatieve marge-sterkte, bestendige cashflow of duidelijke prijszettingsmogelijkheden laten zien binnen hun sector. Voor exacte marge-vergelijkingen raadpleeg altijd de gelinkte kwartaal-/jaarverslagen.

Praktische aanbevelingen voor beleggers

1. Controleer de marge-definitie die het bedrijf gebruikt (gross margin vs. adjusted EBITA vs. underlying operating margin). Alleen zó zijn vergelijkingen eerlijk. Unilever+1

2. Combineer marge met vrije kasstroom en balanskwaliteit. Hoge marge zonder gezonde cashflow kan problematisch zijn.

3. Diversifieer over sectoren (tech, FMCG, financials, industrie) en beperk per-landconcentratie.

4. Herzie kwartaalcijfers minimaal elk kwartaal — marges en guidance kunnen snel veranderen.

5. Let op waardering: hoge marges kunnen reeds in de koers verwerkt zijn; koop discipline blijft essentieel.

Conclusie

Hoogmarge aandelen kunnen een stabiele pijler vormen in een gediversifieerde portefeuille in 2025, vooral wanneer ze gecombineerd worden met groeiaandelen en cyclische exposure. Gebruik deze top-27 als startpunt, maar valideer ieder bedrijf aan de hand van de meest recente jaar-/kwartaalrapportage en je eigen beleggingsuniversum.

Belangrijkste bronnen (controleerbaar & klikbaar)

• ASML — Q4 & full-year 2024 financial results (gross margin 51,3%; 2025 guidance). ASML+1
  https://www.asml.com/news/press-releases/2025/q4-2024-financial-results

• Unilever — Q4 & full-year 2024 results; underlying operating margin 18,4%. Unilever+1
  https://www.unilever.com/files/ir-q4-2024-full-announcement.pdf

• Wolters Kluwer — 2024 Full-Year Report; adjusted operating profit margin 27,1%. assets.contenthub.wolterskluwer.com+1
  https://assets.contenthub.wolterskluwer.com/api/public/content/2621178-2025-02-26-wolters-kluwer-2024-full-year-results-910a3f1b88?v=acc4926f

• Signify — Q4 & full-year 2024 results; adjusted EBITA-margin 9,9%. Signify+1
  https://www.signify.com/global/our-company/news/press-releases/2025/20250124-signify-fourth-quarter-and-full-year-results-2024

• Adyen — H2 / FY 2024 results; sterke EBITDA-marges (~50%+ in H2). adyen.com+1
  https://www.adyen.com/press-and-media/adyen-publishes-h2-2024-financial-results

• Heineken — FY 2024 results; operating profit (BEIA) margin ~15,1%. The HEINEKEN Company+1
  https://www.theheinekencompany.com/newsroom/heineken-nv-reports-2024-full-year-results

• Ahold Delhaize — Q4 & full-year 2024 analyst presentation; underlying operating margin 4,0%. aholddelhaize.com+1
  https://www.aholddelhaize.com/media/yrxebcqj/ahold-delhaize-q4-2024-analyst-presentation.pdf