De meeste ondernemers betalen elk jaar belasting over hun beleggingsrendementen, terwijl ze eigenlijk geld weggooien. Volgens Harmen van Wijk, oprichter van Beleggen.com, bestaat er een legale benadering waarmee je decennia onbelast kunt beleggen. Deze strategie zorgt voor exponentiële vermogensgroei door het elimineren van tussentijdse belastingheffing.

Deze aanpak is niet nieuw. Succesvolle ondernemers passen hem al tientallen jaren toe. René van den Berg, ingenieur en ondernemer, werkt al 32 jaar volgens dit principe en heeft in die periode slechts één keer inkomstenbelasting betaald over vermogen.

Hoe Buy Borrow Die Werkt: De Drie Kernprincipes

De buy borrow die benadering draait om drie eenvoudige principes: kopen, lenen en doorschuiven naar overlijden. In plaats van elk jaar belasting te betalen over je beleggingswinsten, houd je latente meerwaarden onbelast binnen je BV.

Kijk, het werkt zo: je koopt aandelen of ETFs via je besloten vennootschap. Zolang je die posities niet verkoopt, realiseer je geen winst en betaal je geen belasting.

Wanneer je geld nodig hebt, leen je tegen de waarde van je portefeuille in plaats van dividend uit te keren. Bij overlijden krijgen je erfgenamen een stepped-up basis, wat betekent dat de kostprijs van de aandelen wordt verhoogd naar de marktwaarde op het moment van overlijden. Alle latente meerwaarden verdwijnen daarmee belastingvrij.

Volgens Harmen van Wijk ligt hierin de kracht van vermogensopbouw via een BV. Je houdt je geld aan het werk zonder dat de belastingdienst elk jaar een hap neemt.

"Het verschil tussen belast en onbelast beleggen is enorm. Over 30 jaar kan dat het verschil zijn tussen €500.000 en €1.200.000 eindvermogen."

Deze aanpak is niet voor iedereen geschikt. Je hebt een BV nodig, voldoende vermogen om de strategie te rechtvaardigen, en de discipline om niet voortdurend in je portefeuille te handelen.

De voordelen worden overduidelijk wanneer je de cijfers bekijkt. Neem een scenario waarin je €100.000 investeert met 7% jaarlijks rendement.

Particulier beleggen (belast in box 3):

• Jaarlijkse heffing over fictief rendement van 5,69% (2026)
• Belastingtarief 31% in box 3
• Netto rendement na belasting: ongeveer 5,2%
• Eindwaarde na 30 jaar: €463.000

Via BV met buy borrow die strategie:

• Geen tussentijdse belastingheffing
• Volledig 7% rendement blijft werken
• Eindwaarde na 30 jaar: €761.000
• Verschil: €298.000

Dat is een verschil van bijna 65% meer vermogen. Dit voorbeeld gaat uit van relatief bescheiden rendementen en belastingtarieven.

Belastingvoordelen van Beleggen via BV

Beleggen via een BV biedt verschillende fiscale voordelen die particuliere beleggers niet hebben. De participatievrijstelling zorgt ervoor dat dividend en koerswinsten op aandelenbeleggingen volledig vrijgesteld zijn van vennootschapsbelasting.

Goed, laten we even naar de specifieke voordelen kijken. De participatievrijstelling werkt zo: wanneer je BV een belang van minimaal 5% houdt in een andere vennootschap, zijn dividend en koerswinsten volledig vrijgesteld. Voor kleinere belangen geldt de deelnemingsvrijstelling onder bepaalde voorwaarden.

Een tweede voordeel is het uitstel van belastingheffing. De BV betaalt pas belasting wanneer je dividend uitkeert aan jezelf als aandeelhouder. Zolang de winsten in de BV blijven, groeien ze onbelast door.

Het vennootschapsbelastingtarief is 25,8% over winsten boven €395.000 en 19% daaronder. Dit is lager dan de marginale inkomstenbelasting van 49,5% die je als particulier betaalt.

Belastingvormen	Particulier	BV
Dividendbelasting	26,9%	Vaak verrekenbaar
Vermogensrendementsheffing	31% over fictief rendement	Niet van toepassing
Vennootschapsbelasting	N.v.t.	19%/25,8%
Aanmerkelijk belang	26,9% bij uitkering	Uitgesteld tot dividend

Nou, het wordt nog interessanter wanneer je kijkt naar internationale beleggingen. Een BV kan vaak gebruikmaken van verdragen ter voorkoming van dubbele belasting, waardoor buitenlandse dividendbelasting wordt verlaagd.

Neem bijvoorbeeld Amerikaanse aandelen. Als particulier betaal je 15% bronheffing in de VS plus Nederlandse belasting over het fictieve rendement. Een BV kan vaak de Amerikaanse bronheffing volledig terugkrijgen via het belastingverdrag.

"De fiscale voordelen van een BV worden vaak onderschat. Het is niet alleen het uitstellen van belasting, maar ook het optimaliseren van internationale belastingverdragen."

Wat dat betreft is timing cruciaal. Box 3 wordt zwaarder belast vanaf 2026, met stijgende fictieve rendementen en verlaagde vrijstellingen. Vanaf 2028 komt mogelijk heffing over werkelijke rendementen. Hoe eerder je start met deze constructie, hoe groter het voordeel.

Lenen op BV Waarde: Liquiditeit Zonder Belastbare Winst

Het geniale van buy borrow die zit in de financieringscomponent. In plaats van dividend uit te keren en belasting te betalen, leen je geld tegen de waarde van je BV-portefeuille.

Kijk, banks en vermogensbeheerders verstrekken graag leningen tegen onderpand van een beleggingsportefeuille. Typische voorwaarden zijn een loan-to-value ratio van 50 tot 70%, wat betekent dat je kunt lenen tot 50 tot 70% van de portefeuillewaarde.

Stel je BV heeft een portefeuille ter waarde van €1.000.000. Je kunt dan een kredietfaciliteit afsluiten van €500.000 tot €700.000. De rente op deze lening is meestal gekoppeld aan de ECB-rente plus een opslag van 1 tot 3%.

Voordelen van lenen in plaats van dividend uitkeren:

1. Geen directe belastingheffing wanneer je geld opneemt via een lening
2. Behoud van exponentiële groei omdat je portefeuille volledig belegd blijft
3. Flexibiliteit waarmee je de lening kunt aflossen wanneer het uitkomt
4. Renteaftrek die de BV kan gebruiken als bedrijfskosten

Goed, laten we een praktijkvoorbeeld doorrekenen. Je hebt €500.000 nodig voor een nieuwe investering of persoonlijke uitgaven.

Scenario 1: Dividend uitkeren

• Je verkoopt €500.000 aan aandelen in de BV
• Vennootschapsbelasting over de winst: ongeveer €50.000
• Dividend uitkering: €450.000
• Aanmerkelijkbelangbelasting: €120.000 (26,9%)
• Netto bedrag: €330.000

Scenario 2: Lenen tegen portefeuille

• Kredietfaciliteit van €500.000 tegen 4% rente
• Jaarlijkse rentekosten: €20.000
• Portefeuille blijft volledig belegd en groeit door
• Totale liquiditeit: €500.000

Het verschil is enorm. Door te lenen behoud je €170.000 extra liquiditeit en blijft je volledige portefeuille groeien.

Nou, er zijn ook risico's verbonden aan deze aanpak. Wanneer je portefeuille daalt, kan de bank een margin call doen. Je moet dan extra onderpand storten of een deel van de lening aflossen.

Daarom is diversificatie cruciaal. Zorg voor een stabiele portefeuille met blue chip aandelen, dividend ETFs en mogelijk wat vastgoed via REITs. Vermijd speculatieve posities die kunnen zorgen voor grote schommelingen.

"Lenen tegen je portefeuille is als autorijden. Het is veilig zolang je je aan de regels houdt en niet te hard gaat."

Successieplanning en Overdracht Volgende Generatie

De buy borrow die aanpak wordt pas echt krachtig wanneer je kijkt naar successieplanning. Bij overlijden krijgen erfgenamen een stepped-up basis, waardoor alle latente meerwaarden belastingvrij verdwijnen.

In Nederland werkt dit anders dan in de VS, maar er zijn nog steeds aanzienlijke voordelen te behalen. De BV-aandelen worden gewaardeerd op basis van de intrinsieke waarde op het moment van overlijden.

Volgens Harmen van Wijk kun je deze aanpak optimaliseren door vroegtijdig aandelen over te dragen aan kinderen via schenking of verkoop onder voorwaarden.

Mogelijkheden voor overdracht:

• Jaarlijkse vrijstelling van €6.604 per kind (2026)
• Eenmalige vrijstelling van €28.947 per kind voor eigen woning of opleiding
• Verkoop onder voorwaarden waarmee je aandelen overdraagt tegen lagere waarde
• Certificering waarmee je economische eigendom overdraagt en bestuur behoudt

Kijk, een slimme aanpak is om vroeg te beginnen met kleine overdrachten. Neem een BV met €1.000.000 aan aandelen. Door elk jaar de maximale vrijstelling te benutten voor twee kinderen, draag je jaarlijks €13.208 over.

Over 20 jaar heb je €264.160 overgedragen zonder belasting. Deze aandelen groeien vervolgens door in bezit van je kinderen, buiten je eigen vermogen.

Goed, er zijn ook innovatieve structuren mogelijk. Sommige ondernemers zetten een familievermogensvennootschap op waarin meerdere generaties participeren. Hierdoor kun je vermogen spreiden over verschillende belastingplichtigen.

Voordelen van vroegtijdige overdracht:

1. Groei buiten eigen vermogen omdat toekomstige waardegroei buiten erfbelasting valt
2. Lagere waardering
3. Generatie-overstijgend vermogen waarmee wealth compound voor meerdere generaties
4. Flexibiliteit

Wat dat betreft is professioneel advies onmisbaar. Een notaris en belastingadviseur kunnen de optimale structuur bepalen voor jouw specifieke situatie.

Nou, er zijn ook internationale mogelijkheden. Sommige jurisdicties hebben lagere belastingen of gunstigere verdragen. Emigratie kan echter een exitheffing en administratieve lasten met zich meebrengen.

De timing wordt steeds urgenter. Hoe eerder je start, hoe groter het compounding-effect en hoe meer je kunt doorschuiven naar volgende generaties. Uitstel kost echt geld in deze context.

Valkuilen en Compliance Aspecten

De buy borrow die benadering is legaal, maar er zijn belangrijke valkuilen waar je rekening mee moet houden. De belastingdienst heeft anti-misbruikregels die kunnen ingrijpen wanneer constructies puur fiscaal gedreven zijn.

Kijk, de belangrijkste regel is dat je BV een zakelijke onderbouwing moet hebben. Alleen beleggen via een BV zonder andere activiteiten kan worden gezien als kunstmatige constructie.

Compliance aspecten waar je op moet letten:

• Substance vereiste waarmee de BV echte bedrijfsactiviteiten moet hebben
• Anti-misbruikwetgeving waardoor je puur fiscaal gedreven constructies moet vermijden
• Transfer pricing met zakelijke voorwaarden bij leningen tussen BV en privé
• Thin capitalization met grenzen aan debt-to-equity ratio

Goed, laten we de grootste valkuilen doornemen. Ten eerste: het oprichten van een BV alleen voor beleggen zonder andere activiteiten. Dit kan worden aangemerkt als fraus legis.

Een betere aanpak is om de BV te gebruiken voor bestaande ondernemingsactiviteiten en de overtollige liquiditeit te beleggen. Of combineer het met vastgoedinvesteringen, wat vaak als zakelijke activiteit wordt erkend.

Ten tweede: onzakelijke voorwaarden bij leningen tussen de BV en jezelf als privépersoon. De rente moet marktconform zijn en er moeten duidelijke leningsvoorwaarden zijn.

"De belastingdienst kijkt kritisch naar BV-constructies. Zorg altijd voor een zakelijke onderbouwing en vermijd kunstmatige arrangementen."

Ten derde: het niet naleven van formele vereisten. Een BV vereist jaarrekeningen, belastingaangiften en soms accountantscontrole. Deze kosten kunnen oplopen tot €5.000 tot €15.000 per jaar.

Nou, er zijn ook specifieke regels rond de participatievrijstelling. Het belang moet minstens 5% zijn en aan bepaalde voorwaarden voldoen. Bij ETFs en beleggingsfondsen geldt de participatievrijstelling meestal niet.

Risico's	Preventie
Anti-misbruikregels	Zakelijke activiteiten naast beleggen
Margin calls	Conservative loan-to-value ratio
Compliance kosten	Budget €5.000 tot €15.000 per jaar
Liquiditeitsproblemen	Voldoende cashbuffer aanhouden

Wat dat betreft zijn er ook operationele risico's. Wanneer de aandelenkoersen dalen, kan je kredietfaciliteit worden verlaagd. Zorg altijd voor een buffer en houd rekening met volatiliteit.

Ten vierde: het onderschatten van de complexiteit. Deze aanpak vereist voortdurende monitoring van wet- en regelgeving, portfolio management en tax planning. Zonder professionele begeleiding kun je kostbare fouten maken.

Praktische Implementatie en Voorbeelden

Laten we kijken hoe je buy borrow die praktisch kunt implementeren. Het begint met het oprichten van een BV en het opzetten van de juiste structuur.

Neem het voorbeeld van een succesvolle ondernemer die een IT-consultancybedrijf runt. Hij heeft €500.000 overtollige liquiditeit in zijn BV na een goede periode. In plaats van dividend uit te keren, besluit hij te beleggen.

Stap 1: Portfolio samenstelling

Hij kiest voor een gediversifieerde portefeuille van blue chip aandelen die kwalificeren voor de participatievrijstelling. Neem ASML, dat in technologie gespecialiseerd is en sterke langetermijngroei toont.

ASML is een Nederlands bedrijf dat halfgeleiderapparatuur maakt voor chipfabrikanten. Het aandeel kwalificeert voor participatievrijstelling en betaalt bescheiden maar regelmatig dividend. Over de afgelopen 15 jaar noteerde ASML een gemiddeld jaarlijks rendement van ongeveer 18%, hoewel dit uiteraard geen toekomstige garantie is.

Stap 2: Kredietfaciliteit opzetten

Bij zijn huisbankier regelt hij een securities lending faciliteit tegen 60% van de portefeuillewaarde. Bij €500.000 belegd vermogen komt dat neer op €300.000 kredietruimte.

Stap 3: Liquiditeit benutten

Wanneer hij €100.000 nodig heeft voor een nieuwe investering, leent hij dit bedrag tegen 3,5% rente. Zijn portefeuille blijft volledig belegd en groeit door.

Goed, laten we dit voorbeeld doorrekenen over 10 jaar, uitgaande van 7% jaarlijks rendement op de portefeuille.

Jaar 0: Start situatie

• Portefeuille: €500.000
• Uitstaande lening: €100.000
• Netto vermogen: €400.000

Jaar 10: Resultaat

• Portefeuille: €983.000 (7% groei)
• Uitstaande lening: €141.000 (3,5% samengestelde rente)
• Netto vermogen: €842.000

Het netto vermogen is gegroeid van €400.000 naar €842.000, een toename van 110%. Zonder de lening zou de €400.000 zijn gegroeid naar €787.000 in 10 jaar.

Nou, dit voorbeeld toont de kracht van leverage wanneer het rendement op beleggingen hoger is dan de leenrente. Het verschil van 3,5 procentpunt (7% rendement minus 3,5% rente) werkt in je voordeel.

Wat dat betreft is risicomanagement cruciaal. Deze ondernemer houdt altijd €50.000 cash buffer aan en beperkt zijn lening tot maximaal 50% van de portefeuillewaarde om margin calls te voorkomen.

Praktische tips voor implementatie:

1. Start conservatief met een loan-to-value van 40 tot 50%
2. Diversificeer breed om concentratierisico in enkele aandelen te vermijden
3. Monitor regelmatig door portfolio waarde en kredietruimte bij te houden
4. Plan successie door vroeg overdracht aan volgende generatie in te stellen
5. Houd reserves aan zodat je cashbuffer voor onverwachte uitgaven beschikbaar is

Een ander praktijkvoorbeeld is een makelaar die zijn BV gebruikt voor zowel zijn makelaarsactiviteiten als vastgoedbeleggingen. Hij koopt panden via de BV, herfinanciert deze na waardestijging, en investeert de vrijgekomen liquiditeit in aandelen.

Deze gecombineerde aanpak zorgt voor meerdere inkomstenbronnen: huurinkomsten uit vastgoed, dividend van aandelen, en koerswinsten. Alles blijft binnen de BV en groeit onbelast door.

"De kunst is om buy borrow die aan te passen aan je persoonlijke situatie. Niet elke ondernemer heeft dezelfde doelen of risicobereidheid."

Kijk, de implementatie vereist wel professionele begeleiding. Een belastingadviseur kan de optimale structuur bepalen, een vermogensadviseur helpt met portfolio constructie, en een bankier regelt de financiering.

De jaarlijkse kosten voor deze aanpak liggen tussen €10.000 en €25.000, afhankelijk van de complexiteit. Bij een vermogen boven €500.000 zijn deze kosten vaak ruimschoots terugverdiend door de belastingvoordelen.

Wat kun je nu doen?

Buy borrow die biedt krachtige mogelijkheden voor vermogensgroei, maar vereist zorgvuldige planning en professionele begeleiding. Hier zijn concrete stappen die je kunt nemen.

1. Analyseer je huidige situatie
Bereken hoeveel belasting je jaarlijks betaalt over beleggingsrendementen. Vergelijk dit met de kosten van een BV-structuur. Bij een vermogen boven €200.000 kan de strategie al voordelig zijn.

2. Raadpleeg professionals
Zoek een belastingadviseur die ervaring heeft met BV-structuren en vermogensplanning. Laat een analyse maken van je specifieke situatie en de mogelijke besparingen.

3. Onderzoek financieringsmogelijkheden
Neem contact op met banken en vermogensbeheerders over securities lending faciliteiten. Vergelijk voorwaarden en tarieven van verschillende aanbieders.

4. Start met successieplanning
Begin vroeg met het overdragen van kleine bedragen aan kinderen via de jaarlijkse vrijstelling. Elke dag uitstel kost potentiële vermogensgroei.

5. Zet een gediversifieerde portefeuille op
Kies voor stabiele, dividend betalende aandelen die kwalificeren voor de participatievrijstelling. Vermijd speculatieve posities die kunnen zorgen voor margin calls.

Deze aanpak is geen quick fix, maar een lange termijn constructie voor vermogensopbouw. De grootste winsten komen wanneer je discipliniert volhoudt en het krachtige effect van compounding zonder belastinglek tot uiting laat komen.

Wil je leren hoe je systematisch vermogen opbouwt met bewezen beleggingsmethoden? Bij Beleggen.com krijg je toegang tot praktische kennis van ondernemers die deze technieken al jaren succesvol toepassen. Ontdek hoe je je vermogen structureel beschermt tegen belastingheffing en voor volgende generaties opbouwt.

Bronnen

1. Masterclass BV Buy Borrow Die – Harmen van Wijk, Beleggen.com (2026)
2. Wet inkomstenbelasting 2001, artikel 5.2 (Box 3 heffing)
3. Wet op de vennootschapsbelasting 1969, artikel 13 (Participatievrijstelling)
4. Successiewet 1956, artikel 33 (Stepped-up basis bij overlijden)
5. ASML Holding N.V. – Jaarverslag 2024 (rendementgegevens)