Evi van Lanschot: goedkoop is duurkoop ook in 2022

Evi van Lanschot: goedkoop is duurkoop

Het positieve aan Evi van Lanschot is dat de kosten laag zijn. Gezien de resultaten die worden behaald, blijkt goedkoop helaas duurkoop. Geen enkele portefeuille van Evi was in staat om de AEX index te verslaan en het risico is ook niet proportioneel lager. Evi bestaat nu vijf jaar en het is te hopen dat ze snel volwassen rendementen gaat behalen. Evi rekent 13.540,24 euro aan kosten…Zijn ze nu helemaal…?

Defensief profiel is vrij duur

Omdat Evi kiest voor geautomatiseerd vermogensbeheer, blijven de kosten redelijk binnen de perken, zeker wanneer we dat vergelijken met andere vermogensbeheerders. Dat geldt overigens niet voor de defensieve profielen, zoals ook Marcel Tak aangaf in zijn analyse. Omdat dit gaat om veelal laag renderende obligaties, noemt Tak de kosten “vrij hoog”.

Peter van de Slikke zette de kosten van vermogensbeheerders op een rijtje

Persoonlijk heb ik niet zo’n probleem met hoge kosten, als daar tenminste extra rendement tegenover staat, zodat het netto rendement, dus na aftrek van kosten, hoger is dan de index. Evi rekent in lijn met de overige aanbieders van gestandaardiseerd vermogensbeheer circa 1% aan kosten per jaar, zo blijkt uit onderzoek door Peter van de Slikke.

De kosten van Evi van Lanschot

Deze zijn in vergelijking met de andere aanbieders aan de hoge kant:

Per 1 juli 2018 gelden bovenstaande beheervergoedingen van Evi Beheer, uitgedrukt in een percentage van het vermogen.

In vergelijking tot de traditionele banken, zijn de kosten laag. Klanten van traditionele vermogensbeheerders zijn dus nog veel slechter af:

Vermogensbeheerders en beleggingsfondsen verslaan zelden de index

Waar ik persoonlijk veel moeite mee heb, is het feit dat geen enkel beleggingsprofiel van Evi van Lanschot in staat is om de AEX index bij te houden. Een deel van de verklaring is natuurlijk de kostencomponent. Zelden zijn vermogensbeheerders of beleggingsfondsen in staat om de index te verslaan.

AFM pakt de wanstanden niet aan

Zie ook Kosten voor vermogensbeheer lopen flink uiteen Kassa

Het televisieprogramma Kassa zette de kosten die vermogensbeheerders in rekening brengen op een rij. Pieter Wind van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) reageerde op de schokkende resultaten. Helaas heeft de AFM nog geen actie ondernomen om dit soort wanstanden aan te pakken.

Diverse onderzoeken wijzen op de hoge kosten

Uit diverse onderzoeken blijkt dat gemiddeld slechts 12-18% van hen in staat is om de index te verslaan. Een bekend onderzoek is dat van Jack Bogle, de oprichter van de Vanguard Group. Een onderzoek door de Amerikaanse hoogleraren Edelen, Evans en Kadlec onderstrepen de conclusie van Bogle dat de kosten enkele procenten per jaar zijn, waardoor de index niet kan worden verslagen.

Evi van Lanschot behaalt slechts 3-6% rendement per jaar

Vermogensbeheerders en beleggingsfondsen blijken geen waarde toe te kunnen voegen: de kosten zijn hoger dan het extra rendement. Dit geldt helaas ook voor de jarige Evi van Lanschot, zo blijkt uit de rendementscijfers op hun eigen website: de gemiddelde jaarlijkse rendementen liggen tussen 3,5% en 6,1% (zie https://www.evivanlanschot.nl/vermogensbeheer/rendement)

Na aftrek van inflatie en belasting blijft er niets over

Waar ik mij eerlijk zeg nog meer over verbaas is dat er niet minder dan 25.000 klanten een bedrag van anderhalf miljard euro (€ 1.500.000.000!!!) aan Evi hebben toevertrouwd. Na aftrek van inflatie en vermogensrendementsheffing is schraalhans ook keukenmeester bij Evi. Ik heb de moeite genomen om de jaarlijkse rendementen te berekenen die van Lanschot op de website publiceert.

Geen enkele strategie van Evi Van Lanschot verslaat De AEX index

Naast de jaarlijkse rendementen van de verschillende profielen heb ik de resultaten geplaatst naast de AEX index. De AEX index, de Total return variant (Gross Total Return Index, afgekort GR), dus inclusief dividendrendement, kwam sinds september 2002 uit op 7,53%. Met geen enkele strategie kan-Evi van Lanschot hier dus boven:

Evi van Lanschot: Een lager rendement en een hoger risico

Wanneer we bijvoorbeeld kijken naar het zeer offensieve profiel, blijkt dat het rendement van Evi ongeveer 1,6% lager is dan de AEX index. Dit verschil komt overeen met de jaarlijkse kosten die Evi in rekening brengt. Bovendien is niet alleen het rendement lager, maar blijkt ook het risico van de zeer offensieve portefeuille van Evi hoger te zijn. Een lager rendement zou nog verklaard kunnen worden door een lager risico, maar dat is hier helaas niet het geval.

In vijf jaar tijd de helft minder rendement

Over de afgelopen vijf jaar zouden beleggers aanzienlijk minder rendement hebben behaald dan bij de AEX index: 49% ten opzichte van 74%. Een belegger met een zeer defensief profiel moet genoegen nemen met circa 22%, circa een derde van het rendement van de AEX index. Het risico van een zeer defensieve portefeuille is slechts iets lager dan dat van de AEX index (6,3% ten opzichte van 12,9%).

Cumulatief teruggerekend vanaf december 2021

Wanneer we vanaf december 2021 verder gaan terug kijken (dus een jaar terug, twee jaar terug, et cetera) zien de resultaten er als volgt uit:

In 60-70% van de jaren wordt de markt niet verslagen

De klanten van Evi van Lanschot lijken echter hiermee tevreden (of onwetend?) getuige het feit dat er anderhalf miljard euro daar staat geparkeerd. Verdeeld over 25.000 klanten, is dat een gemiddeld vermogen van € 60.000. Je zou toch verwachten dat mensen die gemiddeld € 60.000 beleggen kritischer kijken naar het rendement en het risico van een aanbieder? 61% tot 72% van het aantal jaren sinds 2002 wisten de portefeuilles van Evi de AEX index niet te verslaan.

Evi van Lanschot groeit nog steeds

Wat ik zeer opmerkelijk vind, is dat Evi met name de afgelopen jaren hard is gegroeid. In het jaarverslag van 2017 van de Lanschot Kempen lazen we:

Het aantal klanten dat de online coach gebruikt voor beleggen, steeg met circa 45% naar 13.000. Dat is een goede basis voor verdere groei van het beheerd vermogen. Per saldo nam het beheerd vermogen in 2017 met 11% toe. Het belegd vermogen bij Evi komt daarmee uit op een totaal van € 0,9 miljard. Het aan Evi toevertrouwde vermogen bedroeg eind 2017 € 1,5 miljard (2016: € 1,5 miljard).

Over 2019 rapporteerden ze: Het beheerd vermogen bij Evi bedraagt € 1,0 miljard (2018: € 0,9 miljard) en de client assets komen uit op ruim € 1,5 miljard (2018: € 1,4 miljard).

Opmerkelijk genoeg zijn er dus heel wat klanten die blijven ondanks de slechte resultaten jaar in jaar uit.

Van Lanschot doet er verstandig aan om te stoppen met Evi

Uitgaande van circa 1% aan totale kosten, verdient Van Lanschot circa € 15.000.000 met Evi. Gezien het resultaat van Evi, lijkt mij dit weggegooid geld. Volgens het jaarverslag waren de opbrengsten met Evi circa € 7,9 miljoen. Blijkbaar is een ander deel van de opbrengsten (van de beleggingsfondsen) onder een andere noemer geplaatst.

Volgens het jaarverslag maakt Van Lanschot namelijk al jaren miljoenen verlies op-Evi (“Het onderliggend resultaat van Evi bedraagt – € 2,1 miljoen, een verbetering in vergelijking met 2018 (- € 6,6 miljoen) vooral door lagere kosten”). Mijn advies zou daarom zijn dat, gezien de resultaten, Van Lanschot er verstandig aan doet om te stoppen met Evi. Niet alleen voor de klant, maar ook voor Van Lanschot zelf.

Miljoenen euro’s aan reclamegeld

De groei van klanten vindt dus met name plaats in periodes waarin de markt, jaar in jaar uit, bij alle profielen niet wordt verslagen. Blijkbaar heeft de grootschalige marketingcampagne van Evi meer invloed op de instroom dan het behaalde rendement. Het ligt in ieder geval niet aan de resultaten die Evi behaalt voor haar klanten…

Evi van Lanschot TV commercial

Jaar in jaar uit de index verslaan

In mijn vorige column heb ik u laten kennismaken met de resultaten van de TrendPortefeuille. De DividendPortefeuille verslaat jaar in jaar uit de AEX index.

Probeer de TrendPortefeuille nu gratis een maand uit

Bent u benieuwd naar de TrendPortefeuille? U kunt deze een maand op onze kosten uitproberen.

Breed gespreid en jaarlijks een mooi resultaat

Deze actieve breed gespreide portefeuille, die over meerdere jaren een mooi resultaat laat zien, bestaat uit circa 20 posities van € 1000. Gezien het feit dat we hiermee aanzienlijk beter presteren dan de AEX, en aangezien dit voor veel aandelen en indices een mooi rendement oplevert, heb ik bijzonder veel vertrouwen in deze strategie.

Gratis online training

Wil je hier meer over weten? Want succesvol beleggen is niet voor iedereen vanzelfsprekend, zo blijkt keer op keer uit onderzoek, vandaar dat ik de online training geef:

“Succesvol beleggen in nog geen 10 minuten per week.”

Zeer waardevol voor beginnende en meer ervaren beleggers. Ik onthul hierin 3 belangrijke geheimen:

• Geheim #1 Hoe je 20% rendement per jaar maakt met eenvoudige software…

• Geheim #2 Hoe je je portefeuille beheert in 5 minuten per week…

• Geheim #3 Hoe je duizenden euro’s per jaar aan kosten kan besparen…

Meld u aan op www.beleggen.com

Ik ben zeer benieuwd naar wat u hier van vindt. Type uw reactie s.v.p. in het commentaarveld.